Shell’in piyasa kıymeti 160 milyar avronun üzerindeyken, BP’nin piyasa bedeli ise 64 milyar avronun üzerinde…
Veriler, petrol fiyatlarındaki düşüşün BP paylarının pahasını son bir yılda yüzde 30’dan fazla düşürmesinin akabinde geldi. Petrol devi, kârını ve pay fiyatını artırmak için yenilenebilir güç kaynaklarına yaptığı yatırımları azalttı. Fakat artık Shell ile mutabakatın tahlil olabileceği tarafında haberler var.
Shell’in, İngiliz güç devi BP’yi satın alması, sırf iki şirketin birleşmesi değil, tıpkı vakitte global güç sahnesinde bir Avrupa devinin doğuşu manasına geliyor.
SHELL BP’Yİ SATIN ALIYOR
Enerji dalında Avrupa tarihinin en büyük mutabakatlarından biri gündemde. Shell’in, İngiliz güç devi BP’yi satın alması, sırf iki şirketin birleşmesi değil, tıpkı vakitte global güç sahnesinde bir Avrupa devinin doğuşu manasına geliyor. Muahede gerçekleşirse, Shell ve BP, kesimdeki ABD’li devler Exxon Taşınabilir ve Chevron ile birinci defa önemli formda rekabet edebilecek.
ENERJİ DEVİ DOĞUYOR
UBS Group’a nazaran, birleşme sonrası ortaya çıkacak güç devi günde 5 milyon varil üretim kapasitesine sahip olacak. Bu, Shell’in halihazırdaki yaklaşık 2,7 milyon varillik günlük üretimini yüzde 85 artıracak. Exxon’un günlük 4,6 milyon varil ve Chevron’un 3,4 milyon varil üretimi göz önünde bulundurulduğunda, birleşme sonrası Shell-BP iştiraki dünyanın en büyük petrol ve gaz üreticilerinden biri olacak.
KÜRESEL LNG PAZARINDA YÜZDE 20’LİK PAY
Shell hâlihazırda dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğalgaz (LNG) satıcısı. RBC Sermaye Piyasaları’na nazaran, BP’nin satın alınması Shell’in LNG satışlarını yılda 90 milyon tonun üzerine çıkaracak ve şirket global pazarın yüzde 20’sinden fazlasını denetim edecek. BP ve Shell’in, dünyanın en büyük emtia tüccarları ortasında olması ise piyasa içgörüleri açısından büyük avantaj sağlıyor.
MALİYET VE RİSK DENGESİ
Ancak bu dev birleşmenin kıymetli riskleri de var. RBC, Shell’in BP için piyasa bedeline yüzde 20 prim ödemesi gerekeceğini ve bu maliyetin, beklenen tasarruflarla tam olarak dengelenmesinin güç olabileceğini belirtti. Üstelik BP, 2010’daki Meksika Körfezi petrol sızıntısından kaynaklanan yıllık tazminat ödemelerini 2033’e kadar sürdürecek. UBS, BP’nin toplam borç yükünü ve taahhütlerini “sektördeki en yüksek kaldıraç oranı” olarak tanımlıyor.
PERAKENDE AĞI GENİŞLEYECEK, REKABET KAYGISI ARTACAK
UBS’ye nazaran birleşme, Shell’in akaryakıt satış lokasyonlarını yüzde 48 artırarak 65 binin üzerine taşıyacak. Lakin analistler, kimi pazarlarda bu birleşmenin rekabet tasalarına yol açabileceğini ve yetkililerin varlık satışlarını mecburî kılabileceğini söylüyor.
SATIŞA UYGUN VARLIKLAR MASADA
RBC, Shell’in Azerbaycan, Irak, Hindistan ve Abu Dabi üzere bölgelerdeki BP varlıklarını gözden geçireceğini ve kimilerini elden çıkarabileceğini belirtti. Bu varlık satışlarının büyüklüğü, birleşme sürecinde kıymetli bir mani oluşturabilir.
RESMİ AÇIKLAMA YOK
Shell ve BP, Bloomberg’in haberinden bu yana rastgele bir resmi açıklama yapmayı reddetti. Piyasalarda büyük heyecan yaratan bu birleşmenin, önümüzdeki periyotta nasıl şekilleneceği ve regülasyon mahzurlarını nasıl aşacağı ise merakla bekleniyor.
İsimsiz kaynaklara nazaran, müzakereler şimdi erken evrede. Shell’in piyasa pahası 160 milyar avronun üzerindeyken, BP’nin piyasa bedeli ise 64 milyar avronun üzerinde.
